周末无利好!美元飙升,基金转融通事件发酵,刘煜辉建言平准基金
发布日期:2024-02-13 05:02    点击次数:172

本周又是宏观大周,美联储1月份加息落地,鲍威尔表态偏鹰,基本否定了3月份降息的打算,市场此前过度乐观的预期落空。另外,美国大小非农就业数据出现了巨大的偏离,小非农就业数据低于市场,而周五公布的非农就业数据大超市场预期,且时薪增速也超预期,显示美国就业数据再次回暖,虽然对于这份数据市场多有质疑,但美十债收益率和美元指数仍大幅反弹,美元指数逼近104关口。

由于美联储的鹰派,美股一度下跌,但美股科技巨头财报以及超预期回购,美股周四、周五连续大幅反弹,本周除中国股市外的亚太股市表现最好,其次是美股,欧洲股市小幅回调。

再来看中国股市,那就是股灾级别的表现了,可能是大资金托市不力,流动性危机非但没有被解决反而急剧恶化,产品已经接近全军覆没,强平潮扩散到融资和股权质押,两市融资余额如跳水一般下降,显示融资爆仓情况大幅恶化,且股权质押也已经出现了风险。强平潮的结果是小盘股、微盘股连续暴跌,中证1000指数单周暴跌超过10%,年初至今暴跌超过20%,进入技术性熊市。

港股周四、周五相对A股表现要好一些,这是因为港股的杠杆早就彻底出清过一次,不过如果后续A股继续走弱,港股肯定也会受拖累。

分行业来看,申万一级行业全部下跌,综合、社会服务、计算机、轻工制造、环保等行业领跌,超过一半以上的行业指数跌幅超过10%,触目惊心呀,这种惨状此前未曾看过。

周末重磅

我们一直强调,不管谈什么逻辑,都要落实到增量资金上。北向资金始终是最具有弹性的增量资金,本来市场是期待美联储降息后外资能回流A股,哪怕底让人抄走了,起码能让市场好起来。但目前来看,美国经济韧性较强,去年四季度由于美十债收益率见顶回落,美国经济迅速反弹,股市的强劲表现带来的财富效应也给予了居民消费的正面反馈,这样一来美联储降息会推迟,外资回流的预期也会晚一些。

而内资都在债市里面抱团避险,虽然近期政策一直在出,但远没有到让内资改观的程度。就现在A股这么跌,可能要超级重磅的政策才能扭转,市场预期能自我实现和强化,可能经济没那么差,但股市和房子大跌带来的资产缩水就强化通缩效应,导致经济进一步走弱。

救市这东西越晚越难救,越晚代价越大,这是谁都知道的道理,但是A股还是跌到了触发股权质押风险这一步。中国首席经济学家理事刘煜辉表示要尽快建立平准基金 依托透明化制度夯实预期。

从周五开始,基金转融通做空快速的舆论快速发酵,周末更是全网都在谈,其实基金转融通做空在欧美市场都是成熟做法,欧美股市都是可以裸空的,只不过欧美股市做空门槛低,散户也可以参与,而A股门槛太高。

关于转融通,中国证券金融股份有限公司公告,为做好暂停转融通借入证券实时可用技术准备工作,公司定于2024年2月19日至3月1日在测试环境组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司开展业务仿真测试。

另外,据新华社报道,2024年中央一号文件3日发布,提出有力有效推进乡村全面振兴“路线图”。

截止到发稿,周末都比较平淡,没有出现什么救市政策,这也好,一般的政策市场也不会信了,只会换来高开低走。

风险提示:

股市有风险,投资需谨慎,本文不构成投资建议,读者需独立思考